2023年建筑鋼材市場先弱后強，整個行業面臨著供應過剩、需求疲弱、宏觀偏多刺激、市場心態謹慎等多種消息面的影響。
第一章 高低價差大，價格重心不斷下移
2023年山西及鄭州區域建筑鋼材價格整體呈現出“淡季不淡、旺季不旺”的走勢，重心較 2022年有明顯下移。根據卓創資訊監測數據，山西地區建筑鋼材價均價為3815元/噸，價格高點出現在3月上旬的4270元/噸，價格低點出現在5月底的3530元/噸，高低價差740元/噸；鄭州地區建筑鋼材均價為3799/噸，價格高點出現在3月上旬的4250元/噸，低點出現在5月底的3430元/噸，高低價差369元/噸。整體來看，2023年山西、河南地區的價格走勢并沒有呈現出2022年的一路下行，反而在下半年出現了觸底反彈的走勢。上半年價格下行的主要原因在于，區域內整體供過于求，房地產市場需求不佳，供需錯配。下半年，隨著宏觀整體寬松政策的刺激，原料價格的高位，供應端整體縮量，建筑鋼材市場價格觸底反彈，從10月份開始出現震蕩上漲的行情。
具體分析來看，2023年1-3月份山西、河南區域建筑鋼材價格呈現出震蕩趨強的走勢，價格重心窄幅上移。4月份隨著區域內建筑鋼材市場供需面矛盾凸顯，產量大、鋼廠庫存及社會庫存處于高位，新開工面積并未如預期好轉，供需矛盾凸顯下，價格弱勢下行。5-9月份，建筑鋼材生產企業在經過集中檢修、減產后，區域內供需矛盾逐步弱化，建筑鋼材價格先漲后跌，進入橫盤整理階段。10月份以后，隨著宏觀市場整體偏多，且產業鏈整體供需端并未出現明顯錯配，且隨著其他產品盈利好轉，建筑鋼材產量處于相對低位，建筑鋼材價格整體呈現震蕩上行的狀態。
從2023年年內價格走勢圖可以看出，2023年建筑鋼材市場價格在4月份一戶出現觸底企穩回升的態勢。主要驅動因素為：供應面，一方面4月份建筑鋼材市場并未出現“金三銀四”的走勢，反而在傳統的銷售旺季出現弱下行的態勢。主要為區域內主導鋼廠基于旺季旺季預期多處于滿產狀態，鋼廠開工率高位。據卓創資訊統計，4月底山西區域主導鋼廠庫存175萬噸，處于年內高位。利潤端：隨著建筑鋼材生產企業的持續高產，建筑鋼材市場價格并未出現震蕩上行的態勢，且區域內鋼廠噸鋼毛利虧損幅度較大。據卓創資訊調研，4月份山西、河南區域內建筑鋼材生產企業噸鋼虧損可達-200到-300元/噸，鋼廠虧損嚴重。需求端：2023年房地產市場處于萎縮下行的階段，工地新開工面積不足，對于建筑鋼材的需求力度較弱。綜合來看，2023年4月份山西、河南區域建筑鋼材市場供需矛盾壓力較大，價格承壓震蕩下行�；诖�，區域內主導鋼廠開始協同檢修、減產，從供應端緩解建筑鋼材市場壓力。4月份區域內主導鋼廠開始為期一個月的檢修減產，累計減少區域內產量30%。據卓創資訊數據顯示，山西區域主導鋼廠社會庫存從4月28日的175萬噸，降至6月2日的101萬噸這在一定程度上為下半年建筑鋼材市場價格的橫盤反彈奠定了基礎。
第二章 供需雙弱，地產萎靡
對于山西和河南地區來說，貫穿全年行情主基調的主要因素在于建筑鋼材需求端萎縮嚴重，在弱需求現實確定的情況下，供應端變動成為影響各時間段內行情的重要因素。
需求端來看：
根據卓創資訊數據測算，山西地區2023年1-10月份建筑鋼材表觀消費量在1426.53萬噸，較去年同期51565.26萬噸下降8.86 %；根據調研數據顯示，山西地區房地產和基建兩大主要下游，占比在5:5左右。河南地區2023年1-10月年建筑鋼材表觀消費量1400.39萬噸，較去年同期1396.36萬噸，上漲0.29%；根據調研數據顯示，河南地區房地產和基建占比在6:4左右。整體來看，在房地產行業整體萎靡的大環境下，由于區域內整體房地產占比較高，整體需求量出現明顯下滑。
2023年以來，山西及河南地區房地產行業對于建筑鋼材市場需求帶動有限，主要原因在于各項政策針對的項目建設均處于建設后期或者已經建成的項目，新開工項目不足，且原來的項目處于資金鏈緊張等原因，推行緩慢。疲軟的房市需求對于建筑鋼材需求量有限。在房地產銷售不理想的情況下，房子銷售端資金回籠慢，資金壓力大，從而拿地積極性較低，房地產市場整體資金循環不佳，對建筑鋼材市場的支撐力度不斷下降。
供應端來看：
山西、河南地區的建筑鋼材產能窄幅波動，其中山西地區產能沒有變動，河南區域產能小幅下降。根據卓創資訊監測數據顯示，2023年，山西地區建筑鋼材產能為5380萬噸，較去年維持不變；河南地區建筑鋼材產能為2370萬噸，較去年下降5.49%。產能下降的主要原因：產能置換項目的逐步推進，鋼廠煉鋼和煉鐵設備逐步更新，部分落后產能開始淘汰。
而2022年兩地區建筑鋼材產量出現明顯下滑，山西地區產量為2658.50萬噸，較去年下降9.54%；河南地區產量為864.30萬噸，較去年下降1.94%。2023年山西、河南區域的建筑鋼材生產企業產能、產量均處于窄幅下降的趨勢。產量端的減產：主要原因為，2023年山西、河南區域主導鋼廠因為利潤虧損嚴重，成本高企、鋼價低位，高爐、軋線存在不同程度檢修、減產，從而產量出現回落。
資源流動情況：
首先從山西區域來看，山西區域本身是建筑鋼材的產能、產量大省。在當地資源需求量逐步萎縮的情況下，鋼廠積極外發，山西省屬于資源流出型區域。從2023年的資源流出區域可以看出，山西區域目前主要外發區域為：河南、陜西、山東、安徽等地。從今年各區域的資源價差可以看出，2022年山西地區的資源存在價格優勢，可以外流入四川、重慶等地，資源輻射范圍較廣，但是步入2023年各個區域價差縮小，資源流動半徑縮短，已經難以發往四川、重慶等地區，以周邊省份為主。河南由于本地主導鋼廠較少，產能、產量少，當地資源供不應求，屬于資源輸入型地區。山西地區資源常年流入河南地區，目前河南地區整體市場資源占比來看，山西資源占整個資源流入量的80%，陜西區域少量資源有流入河南。
2023年1-10月份山西地區資源流出量為1159.23萬噸，較去年減少13.46%；河南地區資源流入量為730.52萬噸，較去年下降11.15%。2023年山西區域資源流出量減少以及河南區域資源流入量減少的原因在于，山西區域內鋼廠存在檢修、減產行為。一方面，因為虧損，區域內兩區域內鋼廠均出現自發檢修行為人。另一方面，因多產品利潤不均，生產企業存在鐵水傾向，建材虧損中，產量減，從而資源流動量減少。
第三章 心態謹慎，廠發優勢凸顯
隨著市場價格的不斷下跌，階段性市場行情跌幅較大的情況下，市場貿易商盈利空間逐步萎縮，部分時間段內虧損情況較為嚴重，促使市場心態走向愈發謹慎。且在對于未來市場預期較為悲觀的情況下，疊加物流運輸方面的壓力，市場貿易商主動拿貨補庫意愿較低，社會庫存逐步下降，鋼廠庫存壓力增加。市場交易方面看，鋼廠直發到工地較庫提來說，優勢凸顯，廠發比例有所提升。
綜合分析來看，2023年山西、河南地區建筑鋼材市場整體處于供需雙弱格局，需求量下降、利潤萎縮引發供應量被動調減，需求負反饋導致市場價格重心不斷下移。
第四章 冬儲意愿偏低 參與主體預期存偏差
根據卓創資訊對于山西、河南地區鋼廠貿易商調研情況，目前市場整體貿易商主動冬儲意愿偏低，市場對于冬儲心理價位普遍集中在螺紋鋼(3955, 0.00, 0.00%)價格3700-3800元/噸、3800-3900元/噸兩個區間段內，少量存有3500-3600元/噸冬儲心理價位。隨著建筑鋼材貿易商企業年內虧損加劇，多數貿易商操作不佳，虧損程度增加。對于冬儲鋼廠政策方面多傾向于后結算或者保值等較為穩健的政策為主，市場風險防控意識依舊較高。少有貿易商對后市看好，合理冬儲位置計劃買斷為主。冬儲時間段預計在12月中旬左右逐步開啟，屆時區域內鋼廠或多出臺冬儲政策刺激貿易商主動囤貨。
鋼廠方面來看，根據卓創資訊調研，目前區域內建筑鋼材生產企業螺紋鋼生產成本多集中在3800-3850元/噸，且目前原料價格處于高位震蕩走勢，鋼廠開工率高位，原材料需求增加，對于原材料價格存在支撐，反饋到成材端，建筑鋼材市場價格或存在成本支撐。由此來看，冬儲價格在3800-3900元/噸以上的可能性或逐步提升。
綜合來看，隨著年內寬松貨幣政策及年底寬松財政政策的實施，宏觀環境整體偏寬松。市場從業者，基于此對于建筑鋼材冬儲意愿較去年有所回暖。具體來看，對于代理商來說，冬儲量或較去年增加，一部分在鋼廠任務量要求，另一部分在于代理商本身對于后市存在看漲預期，冬儲意愿增加。對于二三線貿易商來說，多選擇主動冬儲，但冬儲量或有所減少，且多選擇遇漲不漲，遇落則落的保值政策為主。
第五章 未來供需雙弱延續 價格或先漲后跌
供應面：從長流程方面來看，2024年預計山西、河南地區整體產能變動不大，綜合性鋼廠基于產品利潤傾斜，熱卷(4022, -4.00, -0.10%)、型鋼、帶鋼、工業線材的比例或有增加，建筑鋼材等附加值的產品整體產量或有所下降。短流程方面來看，隨著低碳推行，且2023年下半年廢鋼鐵性價比增加，短流程建筑鋼材生產企業的整體產量或存在小幅增加。綜合來看，2024年建筑鋼材產量或存在窄幅下行的趨勢。
需求面：2023年房地產市場經歷了“認房不認貸”“存量房利率降低”“穩保交樓”“放開限購”等多方面的政策支持。政策目標在于緩解房企債務、融資壓力大等各方面的問題。目前市場對于后市走勢存在不同的看法，一種觀點為，房地產市場經歷寒冬后會隨著政策的取暖及支持迎來回暖期。另一種觀點認為，房地產市場政策雖有支撐，但是主要在于銷售端，對于新開工的影響較小，從而對于建筑鋼材市場的需求帶動有限。卓創資訊調研了解到，當下的房地產市場存在回暖預期，剛需或存在微量變化，呈現出小幅增加的態勢。且隨著基建支持力度增加，基建市場對于建筑鋼材市場的需求帶動或有增加。
綜合來看，2024年晉豫地區建筑鋼材供需格局或存在改善，整體供應量或仍舊過剩，但是需求端或存在窄幅改善的情況。建筑鋼材價格重心或整體較2023年高。
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